Pasar saham menguat sementara ekonomi menguat – inilah penjelasan sederhana untuk itu

Pasar saham menguat sementara ekonomi menguat – inilah penjelasan sederhana untuk itu

www.skydivesibson.com – Pasar saham pada bulan April memiliki bulan terbaik sejak 1987. Dan ekonomi memiliki salah satu bulan terburuknya.

Bagaimana mungkin? Apakah ini konspirasi oleh Federal Reserve? Apakah pedagang saham gila? Keduanya, mungkin?

Jadi apa yang kita lakukan dari semua ini? Mari kita bicarakan.

Pertama, pasar saham berwawasan ke depan. Jadi sementara kita melihat segalanya untuk apa itu, pasar saham mencari apa yang mungkin terjadi. Ini surut dan mengalir sepanjang waktu. Fluktuasi pasar adalah serangkaian tebakan tentang hasil di masa depan. Warren Buffett selalu menggambarkan ini sebagai “Mr. Pasar, ”seorang pria (ya, pria) yang bipolar, terus-menerus meneriakkan pendapatnya dengan cara yang kasar. Terkadang benar, terkadang salah, tetapi tidak pernah ragu.

Resesi Hebat

Untuk lebih memahami bagaimana pasar saham berpikir, mari kita tinjau pemulihan 2009. Pada bulan November 2009, ketika prospek keuangan tampak suram, pasar saham SPX, + 0,42% naik 53% dari tahun sebelumnya sementara ekonomi tumbuh 1% pada periode yang sama.

Pasar saham mengantisipasi tahun pertumbuhan di masa depan. Dalam hal itu, pasar jelas benar. Tapi itulah yang akan selalu terlihat. Pasar saham akan selalu mengendus pemulihan sebelum data ekonomi menunjukkannya karena orang menetapkan harga berdasarkan apa yang mereka harapkan terjadi, bukan apa yang sebenarnya terjadi.

Inilah hal besar yang sedang dihadapi pasar saat ini. Seperti yang saya catat di bagian saya yang mengatakan ini bukan Depresi Hebat berikutnya, respons pemerintah sangat besar. Ini adalah kicker untuk pasar saham:

Keuntungan perusahaan = Investasi + Dividen / pembelian kembali – Tabungan rumah tangga – Tabungan pemerintah – Sisa tabungan dunia

Ini adalah persamaan Keuntungan Kalecki. Dan itu cukup mudah untuk diuraikan. Jelas, ketiga item pertama itu akan menyeret untuk masa yang akan datang. Investasi akan runtuh 30% -plus. Dividen dan pembelian kembali akan melambat 20% -plus. Penghematan rumah tangga akan meningkat 20% lebih. (Mereka akan kembali, tetapi lambat.)

Tabungan pemerintah, di sisi lain, telah menjadi dorongan besar. Defisit pemerintah seharusnya sekitar $ 3,7 triliun tahun ini. Orang-orang tampaknya tidak mengerti seberapa besar angka itu. Dan seberapa besar keuntungan ini bagi perusahaan Amerika, karena, pada akhirnya, semuanya mengalir ke perusahaan-perusahaan karena orang Amerika tidak menyelamatkan.

Angkat berat pemerintah

Biarkan saya memasukkannya ke dalam perspektif: Pada tahun 2019, investasi bersih, dividen / pembelian kembali, tabungan rumah tangga dan tabungan dunia lainnya bertambah hingga $ 4,7 triliun. Pada tahun 2020, pemerintah akan menghasilkan 78% dari itu semua dengan sendirinya.

Melihat ke 2021

Jadi tidak mengejutkan bagi saya bahwa pasar saham telah pulih karena sekarang mencoba menebak kapan variabel-variabel lain akan pulih. Dan jika mereka benar-benar pulih, maka ada peluang nyata Anda akan melihat rekor laba di tahun 2021 dan 2022.

Jadi ini bukan teori konspirasi Federal Reserve. Ini bukan tentang pasar saham yang terputus dari kenyataan. Ini bukan pasar saham yang menikmati kematian dan kehilangan pekerjaan. Ini sebagian besar tentang stimulus pemerintah yang belum pernah terjadi sebelumnya yang mengarah ke rumah tangga dan bisnis dan, jujur ​​saja, tidak akan diselamatkan oleh rumah tangga karena rumah tangga Amerika tidak menyimpan.

Dan ketika angka tabungan rumah tangga turun, yang akan terjadi, uang mengalir langsung ke kas perusahaan Amerika. Pasar saham tidak bodoh. Dia tahu ini. Dan harganya tergantung pada hasil potensial saat kita bicara.

Sumber : www.marketwatch.com

Author: erik

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *